Lors de sa dernière conférence de presse, Powell a indiqué que le marché du travail américain connaissait un refroidissement notable : les embauches et les licenciements ralentissent simultanément, la difficulté des entreprises à recruter diminue, les attentes des ménages concernant les opportunités d'emploi reculent également, et le taux de chômage est remonté à environ 4,4 %. La croissance de l'emploi s'est nettement affaiblie par rapport au début de l'année, en partie à cause du ralentissement de l'offre de main-d'œuvre, incluant une réduction de l'immigration et une baisse du taux d'activité, mais la demande de main-d'œuvre elle-même faiblit également.
Concernant l'inflation, l'indice PCE de base est toujours à 2,8 % en glissement annuel, au-dessus de l'objectif à long terme de 2 %. L'inflation sur certains produits a rebondi en raison des droits de douane, mais l'inflation des services continue de montrer une tendance à la baisse. Bien que l'inflation globale ait considérablement reculé depuis son pic de 2022, elle n'a pas encore atteint un niveau suffisant pour rassurer pleinement la Fed. Le FOMC a de nouveau abaissé les taux de 25 points de base et a lancé des achats d'obligations d'État à court terme pour maintenir des réserves suffisantes et assurer le bon fonctionnement des taux directeurs.
Powell a souligné que, dans un contexte de risques accrus pour l'emploi et d'inflation toujours élevée, il n'existe pas de « solution sans risque » en matière de politique monétaire. La Fed doit opérer un équilibre plus fin sous la contrainte de son double mandat. Il a déclaré que les taux approchaient désormais d'une fourchette neutre, que la politique future ne serait pas prédéterminée et qu'elle serait évaluée réunion par réunion en fonction des données économiques et de l'évolution des risques.
